当地时间11月1日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示：美联储决定11月放缓加息步伐，将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25%至5.50%之间。这符合市场此前预期，自2022年3月开启激进加息周期以来这是第二次按下“暂停键”。
随后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话却释放“鹰派”信号，他表态称，
保持利率不变不意味着美联储已经达到该机构所寻求的限制性立场，大多数政策制定者认为今年再次加息更有可能是合适的。
对此，美股市场反应非常剧烈，美联储决策公布后，纳指跌幅扩大，美股三大指数集体跳水，道指盘中最大跌幅超341点，纳指跳水幅度最大，截至收盘，标普500指数跌0.94%，道指跌0.22%，纳指大跌1.53%。本次暂停加息的决策得到了FOMC投票委员全票赞成，暂停加息也符合市场共识预期。回顾美联储这一轮加息周期，不可谓不激进。自2022年3月开启加息以来，为了对抗通胀危机，美联储已加息11次，累计加息幅度高达525个基点，已经将利率推高至22年来的最高水平。
这是自上世纪80年代美联储前主席保罗·沃尔克与通胀作斗争以来从未出现过的凶猛加息轨迹。暂停加息的决定，毫无疑问是美联储决议的最大看点之一，但市场更为关注的是，美联储的货币政策未来走向。因此，美联储11月份举行的下一次议息会议，将成为市场关注的焦点。目前，货币市场对11月加息的押注一度从29%升至31%，对“跳过11月、12月再加息”的押注从35%升至40%。有分析称，近期油价飙升加剧了通胀压力，提高了市场对美联储将在更长时间内维持较高利率的预期。另外，美联储最新公布的点阵图显示，多数美联储官员继续保留年内还会有一次加息的预期。美债收益率持续飙升使得美国金融环境进一步收紧，市场预计美联储今年12月不加息的概率将近70%。因此多数华尔街投行认为美联储本轮加息周期可能已经结束，市场关注的焦点已经转向利率应在当前“限制性水平”维持多久。
而对于降息的时间，由于眼下美国降通胀仍面临着一些阻力，通胀预期也有所反弹，市场预计美联储首次降息25个基点的时间可能在明年7月才会到来。作为季末的议息会议，美联储还发布了最新一季的的经济预测、利率点阵图，进一步给市场提供了判断美联储政策路径的依据。
相比6月公布的点阵图，最新的点阵图预期中值显示，多数FOMC委员继续保留年内还会有一次加息的预期，而2024年过半的利率预期点位已经升至5%上方。对2024年末利率点位的中位预期达到5.1%，而6月点阵图预期为4.6%。基于两张点阵图对2023年利率的中位预期同样是5.6%，这意味着，明年（预期）降息的次数从4次砍到2次，只剩50个基点。
本次点阵图中，美联储对明年的展望明显更为鹰派，这是市场最担忧的风险点之一。
除了点阵图以外，FOMC委员们对美国经济的展望也呈现出“GDP增速上升、通胀持续顽固”的特征。对于通胀前景展望，绝大多数美联储FOMC委员给出的预判是：不论是PCE指数还是去掉食品、能源价格的核心PCE指数，到2025年距离2%的目标还会有差距。
GDP增长受到强劲的消费支出推动，强劲的经济活动是需要采取更多利率措施的主要原因。目前美国经济软着陆仍然是有可能的，也是一直在努力实现的目标，但加息导致经济衰退“始终是一个担忧”。
在最新发布的经济预测报告中，暂时没有一位美联储官员预计2023年美国会陷入经济衰退。
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